一、2005年是我國(guó)水泥行業(yè)經(jīng)營(yíng)最困難的年份

　　2005年，水泥行業(yè)受固定資產(chǎn)投資增幅及房地產(chǎn)投資增幅回落的影響，水泥市場(chǎng)需求明顯下降；水泥產(chǎn)量增速下降，全年水泥產(chǎn)量為10.38億噸，同比增長(zhǎng)11.6%，增速比上年同期回落4.1個(gè)百分點(diǎn)；水泥價(jià)格持續(xù)在低位徘徊，隨著新型干法水泥生產(chǎn)能力的迅速提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，高標(biāo)號(hào)水泥市場(chǎng)價(jià)格呈逐月下降趨勢(shì)，以P.O42.5水泥平均價(jià)格為例，2005年以來(lái)，平均每月下降2元左右，2005年6月份全國(guó)平均市場(chǎng)價(jià)格每噸330元，2005年12月份則下降到300元以下。水泥經(jīng)營(yíng)成本大幅增加，行業(yè)利潤(rùn)大幅下滑。主要原燃料成本的上升，是水泥類上市公司盈利能力大幅下降的主要因素。水泥行業(yè)是一個(gè)高能耗、高污染的行業(yè)，煤電成本占到水泥生產(chǎn)成本的60%以上。2005年，國(guó)際原油價(jià)格連創(chuàng)新高，能源價(jià)格的高啟，助推了煤電價(jià)格在高位運(yùn)行。限制公路運(yùn)輸超載，鐵路運(yùn)輸緊張，有的大水泥廠用于重點(diǎn)工程的水泥運(yùn)不出去，造成企業(yè)暫時(shí)停產(chǎn)，有關(guān)的運(yùn)輸成本和銷售費(fèi)用增加，水泥企業(yè)的利潤(rùn)空間大幅壓縮。

　　二、水泥類上市公司經(jīng)營(yíng)遭遇“寒流”

　　水泥行業(yè)的窘態(tài)在行業(yè)標(biāo)桿——上市公司的業(yè)績(jī)上得到充分體現(xiàn)。從已公布年報(bào)8家水泥類上市公司的數(shù)據(jù)分析表明：整體上來(lái)看，水泥類上市公司2005年度經(jīng)營(yíng)增收不增效，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)庥觥昂鳌?。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，8家上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)為74.86億元，與上年同期相比增長(zhǎng)7.14%。從利潤(rùn)總額來(lái)看，8家上市公司利潤(rùn)總額合計(jì)為0.47億元，比上年同期減少1.17億元，下降幅度高達(dá)71.07%。上市公司利潤(rùn)總額的大幅下降，則其凈利潤(rùn)的狀況就可想而知了。從數(shù)據(jù)來(lái)看，8家水泥上市公司2005年的凈利潤(rùn)合計(jì)為-1962.76萬(wàn)元，上年同期凈利潤(rùn)合計(jì)為-1496.74萬(wàn)元，同比減少466.02萬(wàn)元，與上年同期相比下降幅度達(dá)31.14%。

　　三、從環(huán)比指標(biāo)來(lái)看：上市公司業(yè)績(jī)季節(jié)性變化明顯

　　從環(huán)比來(lái)看，已公布2005年報(bào)的8家水泥類上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈季節(jié)性變化：2005年四個(gè)季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入依次分別為10.6億元、22.2億元、22.0億元和20.1億元；與此同時(shí)，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)則由2005年第一季度虧損1.34億元和1.15億元分別增長(zhǎng)到第二季度的1.33億元和0.87億元、及第三季度的1.50億元和1.13億元，第四季度又分別回落到虧損1.01億元和1.05億元。季節(jié)性變化明顯。

　　四、2006年第一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將繼續(xù)在低位徘徊
2004年全國(guó)新建新型干法水泥生產(chǎn)線143條，形成熟料產(chǎn)能12987.45萬(wàn)噸。2005年上半年施工項(xiàng)目為518個(gè)，其中2005年新開(kāi)工項(xiàng)目為223個(gè)；2005年上半年投產(chǎn)的新型干法生產(chǎn)線共49條，形成熟料生產(chǎn)能力4374萬(wàn)噸；截至到2005年6月底，全國(guó)累計(jì)新型干法水泥生產(chǎn)線548條，形成熟料生產(chǎn)能力37254萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)到2005年底，全國(guó)累計(jì)新型干法水泥熟料生產(chǎn)能力將超過(guò)4.2億噸。預(yù)計(jì)全年水泥產(chǎn)量將超過(guò)10.38億噸，其中新型干法水泥產(chǎn)量的比重將由2000年的12%提高到2005年的40%，產(chǎn)能擴(kuò)張明顯。

　　2006年前2個(gè)月，全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資5294.10億元，比去年同期增長(zhǎng)26.6%；與2005年同期增幅24.5%相比，增加2.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資總額為1436.39億元，比去年同期增長(zhǎng)19.7%。固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的幅度略有上?。慌c此同時(shí)，房地產(chǎn)投資增速也趨于穩(wěn)定。

　　水泥價(jià)格繼續(xù)保持在低位略有波動(dòng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。進(jìn)入冬季，投資建設(shè)進(jìn)入淡季，受天氣及春節(jié)等季節(jié)性因素的影響，水泥產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)2005年底的走低趨勢(shì)，進(jìn)入3月，水泥價(jià)格開(kāi)始回升，每噸水泥平均上漲10元左右，整體漲幅不大。水泥行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩、供大于求、需求增速放緩仍然是水泥價(jià)格低位徘徊的主要原因。

　　主要原燃料成本在高位振蕩。進(jìn)入2006年，受冬季取暖及近期對(duì)伊朗核問(wèn)題和尼日尼亞石油生產(chǎn)形勢(shì)的擔(dān)憂，國(guó)際原油期貨價(jià)格不斷上漲。2006年第一季度紐約商交所輕質(zhì)原油期貨價(jià)格及倫敦國(guó)際石油交易所北海布倫特原油期貨價(jià)格一直維持每桶60美元以上。2006年初國(guó)際原油價(jià)格接連走高，使煤電價(jià)格繼續(xù)維持2005年高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，以能源為代表的資源品價(jià)格將會(huì)持續(xù)在高位運(yùn)行，不可能再有低價(jià)資源品了，成本提高將是長(zhǎng)期的。

　　預(yù)計(jì)水泥類上市公司2006年第一季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)盡管較2005年第四季度的業(yè)績(jī)有所下降，但與2005年同期相比仍會(huì)有一定的增長(zhǎng)。水泥售價(jià)低，能源成本高，仍然是影響水泥類上市公司效益的兩大因素。因此，進(jìn)一步提高運(yùn)行效率、降低能源消耗、降低生產(chǎn)成本，是水泥類上市公司贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高盈利能力的關(guān)鍵所在。

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