冀東水泥：或進(jìn)一步加重償債壓力
9月1日晚，冀東水泥（000401.SZ）發(fā)布公告了2011年第一期16億元債券具體發(fā)行情況。
冀東水泥公司債券發(fā)行工作已于2011年9月1日結(jié)束，其中，網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購數(shù)量為15.9億元，占本期公司債券發(fā)行總量的99.4%。網(wǎng)上社會(huì)公眾投資者的認(rèn)購數(shù)量約為0.1億元人民幣，占本期公司債券發(fā)行總量的0.6%。
據(jù)此前募集公告顯示，這16億元債券募集資金中13.5億元將用于償還銀行借款，2.5億用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。記者估算，如果按照上述計(jì)劃運(yùn)用募集資金，16億元債券對(duì)冀東水泥的負(fù)債結(jié)構(gòu)是一個(gè)改善，公司的流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比例將由中報(bào)期末債的56%下降至45%。
冀東水泥中報(bào)顯示，中報(bào)末期貨幣資金為36.4億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為19.1億元，短期借款為58.2億元，資產(chǎn)負(fù)債率為70%。上半年支付的財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到4億元，同比上漲了70%，財(cái)務(wù)費(fèi)用壓力很大。
國泰君安8月29日一份報(bào)告中指出：冀東水泥資產(chǎn)規(guī)模居于行業(yè)前三，規(guī)模優(yōu)勢顯著，且區(qū)位布局及振興規(guī)劃均有利于公司未來主營業(yè)績的穩(wěn)定增長。但能源價(jià)格上漲以及季節(jié)波動(dòng)性大都在一定程度增加了公司利潤的不確定性。另外，公司資產(chǎn)負(fù)債率也相對(duì)較高，且每年投資支出需求都較大，對(duì)籌資凈現(xiàn)金提出較大要求，未來或?qū)⑦M(jìn)一步加重公司償債壓力。
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