水泥股下半年利潤(rùn)續(xù)受壓
高盛指出，中國(guó)建材上半年業(yè)績(jī)疲弱，財(cái)務(wù)成本拖累了盈利能力。基於煤業(yè)限產(chǎn)或能令煤價(jià)穩(wěn)定化，預(yù)期行業(yè)下半年毛利率較上半年更低，特別是對(duì)杠桿度較高的水泥企業(yè)。維持安徽海螺為行業(yè)首選，評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”，料下半年盈利放緩幅度最少，因其有強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)狀況，有成本優(yōu)勢(shì)，該股也列於區(qū)域確信買(mǎi)入名單。
該行將中國(guó)建材2014至2016年純利預(yù)期下調(diào)16%至19%，以反映更低的售價(jià)預(yù)期，目標(biāo)價(jià)下調(diào)8.6%至7.4元，維持“中性”評(píng)級(jí)；將山水2014至2016年盈利預(yù)期下調(diào)29%至47%，目標(biāo)價(jià)下調(diào)9.7%至2.8元，維持“中性”評(píng)級(jí)。
編輯：王欣欣
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