一、全國與區(qū)域行情綜述

  1.1 全國行情：北方市場(chǎng)稍顯穩(wěn)定，南方降價(jià)搶市

  2月，受春節(jié)假期影響全國水泥波動(dòng)幅度和頻率均有所緩和，月末中國水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）為78.07點(diǎn)，環(huán)比下降0.26點(diǎn)，跌幅較1月的0.92個(gè)點(diǎn)大幅下降，與去年同期相比變化幅度也有所收窄。春節(jié)假期前一周全國水泥市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入休假狀態(tài)，北方市場(chǎng)交易停滯，企業(yè)全面進(jìn)入停窯期，南方市場(chǎng)僅有零星成交，春節(jié)假期內(nèi)全國水泥市場(chǎng)停市，假期結(jié)束后北方市場(chǎng)仍維持休市狀態(tài)，南方則開始出現(xiàn)價(jià)格松動(dòng)，華東、中南多個(gè)省份出現(xiàn)企業(yè)價(jià)格下調(diào)的行情。

  中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示月末，西南貴州地區(qū)出現(xiàn)價(jià)格上漲，拉高了西南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)；東北黑龍江個(gè)別地區(qū)價(jià)格大幅下調(diào)，拉低了東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)。從調(diào)研的實(shí)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)來看，貴州地區(qū)的價(jià)格的上漲只是貴陽區(qū)域企業(yè)針對(duì)前期報(bào)價(jià)過低的一種糾正行為，實(shí)際散裝市場(chǎng)交易價(jià)格未發(fā)生明顯波動(dòng)，袋裝價(jià)格則有松動(dòng)表現(xiàn)；黑龍江的價(jià)格下調(diào)也是個(gè)別企業(yè)年前、年后售價(jià)的個(gè)別調(diào)整行為。

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  成本方面，2月份煤炭價(jià)格開始止跌回升，以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價(jià)為例，2月底價(jià)格為408元/噸，較1月月底上漲近10元/噸。從長期來看煤炭價(jià)格的上漲有可能在一定程度上抑制水泥價(jià)格繼續(xù)下滑，就2月份而言，全國水泥均價(jià)繼續(xù)下行，煤炭成本上升，水泥行業(yè)毛利率進(jìn)一步收窄。

  1.2 區(qū)域行情：華東、中南開年價(jià)格下調(diào)，其余地區(qū)市場(chǎng)略顯平穩(wěn)

  2月，六大區(qū)域中除西北地區(qū)以外，其余四個(gè)區(qū)域指數(shù)均呈下降走勢(shì)。華東、中南地區(qū)在春節(jié)假期結(jié)束之后即現(xiàn)價(jià)格松動(dòng)，多地企業(yè)受高位庫存壓力和搶占市場(chǎng)雙重因素的影響價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，至2月底價(jià)格松動(dòng)區(qū)域和企業(yè)面擴(kuò)大；東北地區(qū)受黑龍江個(gè)別地區(qū)個(gè)別企業(yè)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致整個(gè)東北地區(qū)2月初指數(shù)即現(xiàn)下降，月末同樣是黑龍江個(gè)別地區(qū)水泥價(jià)格大幅下調(diào)，帶動(dòng)?xùn)|北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)繼續(xù)明顯下滑。月末西南地區(qū)價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)小幅反轉(zhuǎn)上升的走勢(shì)，均為個(gè)別地區(qū)或個(gè)別企業(yè)水泥價(jià)格調(diào)整導(dǎo)致。

  表1：2016年2月六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  圖3：六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  華北地區(qū)水泥企業(yè)除少數(shù)生產(chǎn)線因協(xié)同處置或生活供暖等原因仍維持運(yùn)轉(zhuǎn)，絕大部分生產(chǎn)線處于錯(cuò)峰停窯狀態(tài)，春節(jié)假期結(jié)束之后京津冀區(qū)域內(nèi)少數(shù)重點(diǎn)項(xiàng)目略有啟動(dòng)，企業(yè)出貨量在常態(tài)的1-2成左右，截止到2月末項(xiàng)目未見實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，供給端水泥企業(yè)發(fā)貨仍維持零星銷量。山西、內(nèi)蒙古同樣維持停窯狀態(tài)，需求端無明顯變化。山西省區(qū)域內(nèi)水泥價(jià)格在2月末略有松動(dòng)，太原、臨汾等地個(gè)別企業(yè)價(jià)格小幅下調(diào)，從而引起區(qū)域指數(shù)略有下降，但對(duì)整體市場(chǎng)無影響。

  東北地區(qū)企業(yè)仍處于停窯階段，市場(chǎng)成交停滯。遼寧、吉林省價(jià)格保持穩(wěn)定，未現(xiàn)往年頻繁的價(jià)格暗降明降現(xiàn)象；黑龍江哈爾濱個(gè)別企業(yè)價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，由于供需兩端未出現(xiàn)明顯變化，顯然此次價(jià)格調(diào)整是企業(yè)銷售策略調(diào)整的結(jié)果。

  華東地區(qū)2月份價(jià)格出現(xiàn)頻繁波動(dòng)，江西贛南市場(chǎng)在春節(jié)假期結(jié)束之后即現(xiàn)價(jià)格大幅下調(diào)。江浙皖雖然仍在執(zhí)行一季度停窯限產(chǎn)計(jì)劃，但年后價(jià)格松動(dòng)表現(xiàn)明顯，中旬江蘇中部主要廠家低標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格走低10-20元/噸，蘇南市場(chǎng)包括高標(biāo)號(hào)水泥在內(nèi)市場(chǎng)成交價(jià)格有5-15元/噸不等的下行；安徽大部分地區(qū)受海螺水泥價(jià)格下調(diào)的影響，大小廠家不同程度上下調(diào)水泥價(jià)格，但多數(shù)廠家主要針對(duì)低標(biāo)號(hào)袋裝價(jià)格，少數(shù)廠家對(duì)高標(biāo)號(hào)散裝水泥價(jià)格也有所下調(diào)。受此影響，上海水泥價(jià)格也出現(xiàn)下降。

  中南地區(qū)湖北鄂東地區(qū)黃岡亞東、武穴華新等企業(yè)低標(biāo)號(hào)袋裝價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，武漢部分價(jià)格略有下行，個(gè)別重點(diǎn)項(xiàng)目P.O42.5散裝到位價(jià)低至240元/噸。下旬，湖南南部受贛南、桂東價(jià)格下跌的影響，袋裝水泥價(jià)格普遍下降15元/噸，長株潭等主要水泥消費(fèi)區(qū)域價(jià)格維持穩(wěn)定。兩廣地區(qū)中旬出現(xiàn)價(jià)格調(diào)整，廣西大部分地區(qū)袋裝水泥價(jià)格普遍下降10-25元/噸，廣東粵西湛江、茂名袋裝價(jià)格下滑10-20元/噸，下旬廣東珠三角一帶、粵北清遠(yuǎn)等地袋裝價(jià)格也出現(xiàn)松動(dòng)下行，主導(dǎo)企業(yè)海螺、華潤袋裝水泥出廠價(jià)走低10-15元/噸，部分散裝高標(biāo)號(hào)水泥也有降價(jià)體量的現(xiàn)象。

  西南地區(qū)市場(chǎng)需求在元宵節(jié)之后也未見明顯恢復(fù)，項(xiàng)目在資金壓力下多有啟動(dòng)時(shí)間延后的情況。川渝市場(chǎng)年后初南充市場(chǎng)價(jià)格走低10-20元/噸，總體表現(xiàn)穩(wěn)定，成都德綿部分廠家銷量回升至常態(tài)的四至六成，廠家有提價(jià)意向，但截至月底提價(jià)尚未成行。貴州遵義地區(qū)主要廠家在春節(jié)假期之后普遍下調(diào)袋裝水泥10-20元/噸，月末數(shù)據(jù)顯示貴陽地區(qū)廠家普遍上調(diào)散裝水泥價(jià)格，報(bào)價(jià)上調(diào)10-20元/噸，但個(gè)別企業(yè)則下調(diào)袋裝售價(jià)10元/噸。

  西北市場(chǎng)企業(yè)仍在執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，需求端新疆、青海等地尚未啟動(dòng)，陜西、甘肅部分民用市場(chǎng)略見起色，尤其是陜南漢中、安康等地2月下旬袋裝銷量有所回升，關(guān)中少數(shù)廠家趁機(jī)對(duì)前期促銷低標(biāo)水泥價(jià)格進(jìn)行小幅回調(diào)。甘肅南部天水等主要廠家為搶占袋裝市場(chǎng)首家由不同程度下調(diào)。散裝水泥市場(chǎng)需求均未見明顯啟動(dòng)，區(qū)域整體價(jià)格維穩(wěn)。

  二、各省行情走勢(shì)

  2.1 各省2月價(jià)格變動(dòng)分析

  2月份在春節(jié)假期全國水泥企業(yè)停產(chǎn)的情況下，各省市價(jià)格略顯平穩(wěn)，全國31個(gè)省市自治區(qū)只有6個(gè)地區(qū)價(jià)格變化幅度超過1%，其中價(jià)格下降的區(qū)域有4個(gè)，上漲的區(qū)域有2個(gè)。黑龍江、上海、安徽、山西分列降幅最大省市，海南、貴州月末出現(xiàn)價(jià)格上漲，漲幅分別為1.5%、2.16%。

  表2：2016年1月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國水泥研究院

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  2.2主要異動(dòng)省份具體變化分析

  2.2.1黑龍江：個(gè)別企業(yè)價(jià)格異動(dòng)，供需兩端無明顯波動(dòng)

  黑龍江地區(qū)水泥市場(chǎng)仍處于冬休期，供需兩端未發(fā)生明顯變化，供給端企業(yè)維持停窯狀態(tài)，需求端維持停滯狀態(tài)，但個(gè)別地區(qū)個(gè)別企業(yè)價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整。春節(jié)之后哈爾濱三嶺水泥價(jià)格下調(diào)20元/噸，而所屬亞泰集團(tuán)的天鵝水泥價(jià)格卻未作調(diào)整，可見三嶺水泥的價(jià)格調(diào)整是亞泰集團(tuán)銷售策略的調(diào)整，通過調(diào)整旗下不同品牌的價(jià)格來為需求啟動(dòng)之時(shí)做更為充分的準(zhǔn)備。

  圖4：近三個(gè)月黑龍江P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  2.2.2安徽：海螺領(lǐng)跌影響全省

  春節(jié)假期結(jié)束之后海螺水泥率先在合肥、蚌埠、淮南、安慶、宿州、池州等地下調(diào)高標(biāo)號(hào)散裝水泥售價(jià)5-10元/噸不等，受此影響，中聯(lián)、珍珠等其余廠家不同程度下調(diào)了袋裝水泥售價(jià)10-20元/噸。中旬以來，安慶、銅陵、六安、合肥、滁州、池州等多地水泥價(jià)格走低10-15元/噸左右。巢湖地區(qū)銷量平淡，環(huán)巢湖廠家繼續(xù)執(zhí)行一季度停窯計(jì)劃，價(jià)格暫時(shí)平穩(wěn)，現(xiàn)主流地銷出廠價(jià)P.C32.5R袋裝200-210元/噸，P.O42.5散裝170-190元/噸左右。

  圖5：近三個(gè)月安徽P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2.2.3江西：年后價(jià)格繼續(xù)下滑，價(jià)格跌跌不休

  江西水泥價(jià)格自去年12月下旬出現(xiàn)松動(dòng)以來，1月、2月繼續(xù)延續(xù)下行走勢(shì)，1月底至春節(jié)假期期間價(jià)格尚能維持穩(wěn)定，春節(jié)假期之后，贛南地區(qū)首先出現(xiàn)企業(yè)降價(jià)現(xiàn)象，15-17日區(qū)域主要廠家水泥價(jià)格下調(diào)20-40元/噸不等，外銷及部分中小廠家掛牌降幅甚至達(dá)到40-60元/噸。月末市場(chǎng)交易量恢復(fù)至3-4成，受短時(shí)陰雨停氣影響，南昌地區(qū)海螺水泥價(jià)格出現(xiàn)小幅下調(diào)。價(jià)格調(diào)整后企業(yè)庫存仍然較高，部分生產(chǎn)線仍處于停窯狀態(tài)，預(yù)計(jì)后期贛南地區(qū)的降價(jià)行為將影響至其他區(qū)域，但由于目前價(jià)格已經(jīng)處于低位，預(yù)計(jì)其他區(qū)域價(jià)格調(diào)整幅度不會(huì)太大。

  圖6：近三個(gè)月江西P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  2.2.4貴州、海南：個(gè)別區(qū)域企業(yè)上調(diào)價(jià)格，可持續(xù)性有待驗(yàn)證

  貴州、海南省市2月份唯一價(jià)格上漲的兩個(gè)省份，海南省主要是?？谑胁檰?shí)業(yè)和華盛天涯進(jìn)行了價(jià)格上調(diào)，上調(diào)幅度均為10元/噸，其他主要城市和下轄縣市企業(yè)價(jià)格未做調(diào)整；貴州省貴陽市大多數(shù)企業(yè)也作出上調(diào)，例如海螺水泥價(jià)格上調(diào)10元/噸，貴州金久水泥散裝報(bào)價(jià)上調(diào)20元/噸。從市場(chǎng)需求情況來看，貴州省需求啟動(dòng)不明顯，企業(yè)年后抬高報(bào)價(jià)主要原因是前期價(jià)格過低，企業(yè)有較為統(tǒng)一的調(diào)價(jià)意愿，希望以較好的價(jià)格迎接需求的啟動(dòng)，然而低標(biāo)號(hào)水泥端已出現(xiàn)價(jià)格松動(dòng)下滑現(xiàn)象，預(yù)計(jì)后期企業(yè)的售價(jià)無法真正上漲，抬高后的報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)無法得到較為長久的持續(xù)。據(jù)悉海南省少數(shù)企業(yè)價(jià)格的上調(diào)也是為了開年能有較好的報(bào)價(jià)水平，為年后需求啟動(dòng)留有降價(jià)余地。

圖7: 近三個(gè)月貴州、海南P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/頓）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  中國水泥網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)中心：index.ccement.com

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