中集集團(tuán)：穩(wěn)步推進(jìn)擴(kuò)張策略
中集集團(tuán)4、5月份實(shí)際執(zhí)行集裝箱干箱價(jià)格超過(guò)2000美金/TEU，與1季度基本持平（原來(lái)預(yù)計(jì)的箱價(jià)為1800美金/TEU）。估計(jì)其2季度的干箱毛利率會(huì)比1季度略有提高。公司的車輛業(yè)務(wù)進(jìn)展良好。繼推出混凝土運(yùn)輸車后，公司又推出了混凝土泵車以及垃圾車，重型消防車等新產(chǎn)品。而公司對(duì)博格工業(yè)的收購(gòu)正在進(jìn)行中，一旦收購(gòu)?fù)瓿?。中集集團(tuán)將得到在歐洲發(fā)展自己車輛業(yè)務(wù)的一個(gè)據(jù)點(diǎn)?？傮w看，中集集團(tuán)正在穩(wěn)步推進(jìn)自己的擴(kuò)張策略。
中集集團(tuán)在將來(lái)會(huì)更多地通過(guò)外部收購(gòu)實(shí)現(xiàn)自身擴(kuò)張。其每年30-40億的巨大現(xiàn)金流在中國(guó)的機(jī)械類公司中無(wú)出其右。根據(jù)中集集團(tuán)管理層過(guò)去的一貫表現(xiàn)，相信其會(huì)穩(wěn)健地利用手中現(xiàn)金進(jìn)行擴(kuò)張。因此，中集集團(tuán)未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將來(lái)自經(jīng)營(yíng)性增長(zhǎng)和外延性收購(gòu)2個(gè)方面。中集集團(tuán)從一家周期波動(dòng)的公司逐步發(fā)展為一家穩(wěn)定增長(zhǎng)的公司是其主要投資亮點(diǎn)。特別是在目前的市場(chǎng)條件下，其優(yōu)秀的管理層以及其幾乎是機(jī)械行業(yè)最低的估值水平，對(duì)長(zhǎng)期投資者非常有吸引力。基于此，維持審慎推薦評(píng)級(jí)。
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