太行水泥：華北區(qū)域龍頭 整合資源高速發(fā)展
隨著指數(shù)的兩天反彈上揚，今天大盤出現(xiàn)了大幅震蕩，市場普漲格局開始分化，近期存在極大機會無疑是業(yè)績大幅增長的潛力品種,從四季度基金增倉的103只股票中，我們發(fā)現(xiàn)，業(yè)績優(yōu)良是基金選股的重要考察指標之一。因此,隨著年報逐步披露，這些個股還有更為強烈的爆發(fā)力量 。在今天大盤震蕩的背景下，一些業(yè)績大幅增長而低價的潛力品種有望再次受到市場的關(guān)注，如太行水泥（600553）華北地區(qū)大型水泥生產(chǎn)骨干企業(yè)，06年全年凈利潤同比增長600%，兼具并購重組和價值重估概念股，價格明顯偏低,其不合理的折價必然存在一個價值回歸的過程。在水泥行業(yè)整體大幅贏利和市場業(yè)績優(yōu)良品種長期走牛的背景下，有望引起資金的青睞，建議重點關(guān)注。
業(yè)績大增600% 價值低估
按照重置成本法估值，太行水泥（600553）公司內(nèi)在價值嚴重低估。外資水泥企業(yè)并購國內(nèi)企業(yè)的步伐正逐步加快，而區(qū)域市場份額在20—30%以上的大型企業(yè)較易成為并購對象。資料顯示，收購發(fā)達國家的水泥企業(yè)平均為每噸水泥產(chǎn)能支付的收購價格都在150美元以上，國內(nèi)企業(yè)新型干法水泥的噸產(chǎn)能投資成本在300元左右，以公司500萬噸產(chǎn)能計算，公司重估價值為15億元左右，估值巨大。我們從產(chǎn)業(yè)投資人德國海德堡曾意圖收購冀東水泥，出價已經(jīng)達到按噸成本300元/噸收購看,金隅集團將北京的水泥資產(chǎn)注入公司后，公司年水泥產(chǎn)能將達到一千多萬噸,如果我們以噸成本300元/噸的價格估值，那么未來公司理論上市值空間巨大.值得點題的是，2006年10月27日公告，預(yù)計06年全年凈利潤與去年同期相比將增長600%，顯然太行水泥（600553）在種種有利因素包圍之下，僅4.29元的價格嚴重低估,給市場想象空間極大！
華北區(qū)域龍頭 整合資源高速發(fā)展
太行水泥（600553）公司目前擁有五條新型干法水泥生產(chǎn)線，水泥年產(chǎn)能達560萬噸，為我國大型水泥骨干企業(yè)之一，05年產(chǎn)銷水泥同比增長24.37%；06年1-9月產(chǎn)銷水泥同比增長25.67%；06年力爭全年產(chǎn)銷量達到500萬噸。公司還具有承辦水泥和硅酸鹽水泥熟料出口資格，1996年承建并管理的馬來西亞沙撈越水泥廠在東南亞國家已成為遠近聞名的水泥生產(chǎn)管理示范企業(yè)。06年6月，公司完成收購哈爾濱太行興隆水泥43%的股權(quán),成為第一大股東,擁有一條日產(chǎn)1200噸水泥熟料的新型干法水泥生產(chǎn)線，07年1月，北京軍星混凝土公司以其52%的股權(quán)清償所欠公司貨款1212.46萬元（該項債務(wù)重組完成后，公司將成為北京軍星第一大股東）；同時，公司控股子公司北京太行出資1628萬元收購北京強聯(lián)水泥公司40%的股權(quán)（收購后為第一大股東），本次收購行為有利于公司做大做強。根據(jù)公司公告，北京金隅集團已經(jīng)正式入主太行水泥（600553）。隨著金隅集團將北京的水泥資產(chǎn)注入公司后，公司年水泥產(chǎn)能將達到一千多萬噸，有望進入全國水泥業(yè)產(chǎn)能十強；公司經(jīng)過整合資源后，為未來高速發(fā)展發(fā)展打下強大的基礎(chǔ)。
二級市場走勢上觀察，太行水泥（600553）前期縮量上攻新高4.55元后利用市場振蕩下殺，十字星探底后今日小量站上5日均線，并黏合10日均，價托明顯，一般股價在獲利回吐和慣性下挫的影響下可能存在正常性回調(diào)，所以在買入的時機上，理當合理把握回撤點后的策略性開倉機會。同時，在業(yè)績優(yōu)良品種被市場資金關(guān)注的背景下,短線具有攻擊爆發(fā)預(yù)期，建議投資者密切關(guān)注。
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