中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年全國水泥產(chǎn)量20.23億噸，絕對值下滑1.07億噸，跌幅5%；水泥行業(yè)利潤總額320多億元，跌幅約51%。

水泥需求僅僅下跌5%，但行業(yè)利潤總額卻下跌超過50%，面對這一數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)有觀點指出，水泥行業(yè)一直存在嚴(yán)重產(chǎn)能過剩問題，前些年保持了良好的行業(yè)態(tài)勢，當(dāng)前需求依然很高，利潤大幅下滑是不正常的。

例如：水泥行業(yè)真正的利潤高峰期（2018年~2021年）并不是需求最高位的時期，2014年~2016年與2022年~2023年兩個行業(yè)低潮期，水泥需求也仍在高位。

那么，行業(yè)陷入當(dāng)前困境的原因是什么？ 當(dāng)前的行業(yè)態(tài)勢合理嗎？

1、產(chǎn)能過剩程度進一步加劇

當(dāng)前水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩問題進一步突出。主要表現(xiàn)為，供給端由于產(chǎn)能置換和超產(chǎn)技改的推進，產(chǎn)能持續(xù)增長，至今尚未達峰；需求方面，房地產(chǎn)行業(yè)態(tài)勢嚴(yán)重下行，投資萎縮，水泥需求量出現(xiàn)較大幅度下滑。

具體到產(chǎn)能利用率，前些年國內(nèi)水泥熟料產(chǎn)能實際利用率基本維持在65%左右，2023年實際產(chǎn)能利用率下降到56%左右。近期甚至有觀點認(rèn)為2024年水泥熟料實際產(chǎn)能利用率將降至50%。

2、產(chǎn)能過剩發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化

前些年水泥行業(yè)雖然也面臨嚴(yán)重過剩，但存在季節(jié)性差異和地區(qū)性差異。

在傳統(tǒng)的旺季，水泥供需矛盾并不是很突出，特別是在南方地區(qū)甚至?xí)霈F(xiàn)水泥供不應(yīng)求的情況。分地區(qū)來看，前些年北方產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，南方產(chǎn)能過剩問題稍好，部分省份核心企業(yè)產(chǎn)能利用率甚至能夠達到90%。

當(dāng)前，上述結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，水泥產(chǎn)能過剩季節(jié)性和區(qū)域性差異基本消失，全年、全局性產(chǎn)能過剩成為水泥行業(yè)常態(tài)。

3、競合關(guān)系建立難度加大

前些年，鑒于需求支撐有力，供需矛盾不及當(dāng)前突出，停窯限產(chǎn)帶來的效益在覆蓋相關(guān)成本的同時，還能為水泥企業(yè)創(chuàng)造更多效益，水泥企業(yè)之間可以建立良好的競合關(guān)系，行業(yè)利潤隨之水漲船高。

如今，需求出現(xiàn)較大幅度下滑，考慮到企業(yè)停限產(chǎn)的邊際成本以及對核心市場的掌控需要，錯峰生產(chǎn)和行業(yè)自律執(zhí)行難度越來越大，競合關(guān)系逐步打破。

4、企業(yè)戰(zhàn)略思路的變化

過去競合關(guān)系導(dǎo)致行業(yè)利潤高漲，在吸引了大量外部資本進入的同時，也為國內(nèi)部分落后產(chǎn)能“鳥槍換炮”提供了契機。不僅進一步加劇了產(chǎn)能過剩問題，更搶占了大企業(yè)的核心市場，影響了企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃。

對于一些大企業(yè)而言，大有“搬起石頭打自己的